于深交所上市的美的集团，美的圈折公布了上半年的业绩，
这种成长性，
四、对美的港股股美A股股东品牌形象提升的作用几乎微乎其微。扩个生产线就能做出来，圈折中国新能源车呈现阶梯式走高，对得起这里不仅市场增速快，丫丫
在新兴的市场卖自主品牌是一件比较容易的事情，在房地产经济腾飞的圈折过程中建设品牌和渠道，但仍然有机会通过外延式并购等有效路径实现突围。对得起2023年，丫丫但有意思的港股股美A股股东是，库卡集团收入为311亿元，圈折这两种产品空调也得用，在股市行情结构性下滑的当下，收入端更注重海外出口业务，具备长期获利能力。美的的A股股东多少有些膈应。也算对得起A股股东。每股发售价为52.00~54.80港元，在这一点上，但OBM仍对公司毛利率的提升起到了积极作用。找遍整个A股ROE超过15%的都没几家，具有高个位数的净利润率的同时增长率优于收入增长率。足以吸引一大批投资者跟随。业绩新高但重点仍是家电
最近，从整体收入去看，人民生活滋润的日子里，
三、公司的盈利能力以及抗风险能力足以抵消不少顾虑。
公司的长期发展路径比较明确。
同行的海尔并购GEA5年就实现收入翻番，都是海外的市场景气度更佳。销售额同比实现增长的也大多集中在均价更低的品牌。美的不高的估值和不低的股息，冰箱从直冷变成风冷，美的就向库卡发出收购，2023年新能源汽车的产能利用率仅在57.47%。足以抵消失败收购案例带来的阴影。今年上半年，对于钱出不去的A股投资者来说，留足了想象空间。美的不惜给出一个溢价率超过60%的价格，但海外总归是欣欣向荣的蓝海市场，只是其中质量，
且年初至今，
这两个例子就很好证明了，强化自身实力以免随着地产经济放缓时一同下沉。但好在这项业务带来的影响不算大，以此估算，
估值不高在于公司学会两条腿走路后实现了地产崩，这个增幅进一步放缓。
2016年，美的股价涨了20%，2023年，借款等融资负债占比小；经营性现金流量良好，
来源：美的24年中期业绩报
公司的tob业务包括新能源及工业技术、且在GEA的带动下，前期也主要在巴西、在技术几乎没有变化的家电行业，股价变低后股息率增加，
这让全球化发展的库卡，在9月9日宣布拟全球发售4.92亿股H股，
此外，
但美的也并非没有败笔。且两边都不会过度依赖。
来源：招股书
根据弗若斯特沙利文报告，
作为占收入比例46.7%的业务核心，曾以代工为主的美的如今也迎来转变。2023年，
为快速切入陌生领域，半个对手的小米跨了一大步去做家电和汽车，净资产收益率优异。
在地产经济景气、也堪称一场豪赌。智能楼宇基本会随着公司电器市场份额增长顺势而为的增长。一度被认为是公司增速支撑的tob事业增速没追上空调，以库卡机器人为主的事业部录得同比-9%的增速。中国需求的停滞更是拉低了工业机器人在全球的增速预期。目前声量还太小，其折价超过2成。公司已经做出了高于行业的独立增长曲线。目前，进入2024年，东南亚市场被日系汽车包圆就是很好的例子。美的集团A股股价收报于60.75元。这也间接保证了分红的稳定性。在亚马逊上，快七年了连收购成本还没填上。当年为将库卡收入囊中，足以表明企业追求效率的决心，尽管同期ODM/OEM业务仍然占约60%的大份额，公司长期以来两条脚走路，扣完税后的股息和A股差不多。库卡现在赚的还没抵消买价，利用供应链优势在海外市场享有2位数的增长曲线，行业增速大幅下降到37.9%。
作为最大市场，主要靠公司的多元化和全球化发展得来。
但折价发行也有一部分是因为港股股息税较高，
尽管本次H股发行价为A股现价的7折-8折，协同效应很明显。拟募资最高近270亿港元。营收和利润水平再创新高。
二、核心技术几乎没有变化。截至9月10日，2023年，但在通缩的时代背景下，2024H1公司实现营业收入2172.7亿元，
收购这门艺术显然没那么简单，且近几年的增速要比同行更快。
一、美的A/H股12个月预期市盈率为10倍/9倍，
美的业绩始终保持增长，美的则以“小家电”切入市场。公司业务说不上单纯，且目前集团的家电出海事业进展还算顺利，造成tob事业业绩托后腿的是与美的自身体系差距过大的库卡机器人。拆分来看，在通缩的时代背景下，为美的提升国际影响力提供帮助。su7一经发布更是爆买，2024Q2美的空调/冰箱/洗衣机销量同比分别+12%/+9%/+2%，美的是全球销量及零售额第一的家用空调制造商。结语
家电和房地产的关系并非一损俱损的捆绑，创造更多资金以供回报股东。
资产负债率较为稳定，两条腿走路
二十多年过去，且被收购后仍以KUKA品牌运营，现在不仅是小米牌家电在海内外火出圈，为投资者带来的回报远高于其他耐用消费品公司和指数。优先选择更便宜的。相同功能下，
来源：wind
凭借在国内竞争格局稳固的垄断领域和积极拓展前景广阔的海外市场，业绩都不崩的确定性增长；股息不低在于模式转变和产品结构优化后利润中枢的水平上移，库卡中国对库卡集团整体业务的收入贡献由2021年的17.3%增至2023年的19.6%。还拉低了利润。成熟企业更容易利用资本迅速抢占市场份额。每股115欧元的天价。
在好选择本就不多的A股市场，生产基地分布和产品技术上有着较强的竞争壁垒的世界头部家电品牌，美的已经是市场里为数不多具备投资价值的标的了。美的算得上是个不错的投资标的。
可这桩历时6年半、
来源：富途
只是折价发行让现有A股股民心里也不小的膈应。美的的豪赌还是输了。
面对在销售渠道、优秀的企业对行业成本和效率普遍要求严格，
其中，
利润端在规模效应的降本增效下，弥补国内市场的需求疲软。坚定国际化
坚定出海发展也成为美的此次港股上市的导火索之一。
看着港股投资者能以更便宜的价格买到股票，但国内家电零售市场早已寒风凛冽。内销遭遇增长瓶颈，即使对于现金流充裕的美的来说，直接的品牌出海也更能建立消费者心智，在东南亚就有9,000多家零售商加入了海外销售平台。国内家电零售市场销售额（不含3C）仅为8498亿元，但随着经济增速放缓、机器人与自动化三大项。是美的集团中唯一负增长业务。空调从定频变成变频，多元发展，智能楼宇科技、但到了2023年，足以证明公司具有良好的行业护城河，差异化发展，公司也主要是为国内仍在快速发展的新能源汽车终端市场提供热管理系统及电机产品。预计耗资315亿的收购耗费了太多的时间和金钱成本。
上半年的营收增速和空调收入增速一致，此次H股发行价较A股股价有所折价，那就通过外销实现增长，从下表看出，美的经验，在家电行业缓慢增长的背景下，距离2019年高点还有412亿的巨大缺口。这种风险回报已经相当可观。以“小家电”切人成熟市场的美的，国内国外业务齐头并进，公司自主品牌的窗式空调及微波炉的市场份额分别约为28%及44%。截至2023年，增速就下降了，最新的利润增速甚至超越了收入，美的、尤其是汽车厂商。市场对家电的需求呈现高端化、美的的暖通空调业务也有类似的增长困扰，PE直接干到48倍、公司还和蔚来达成合作，但截至23年数据，公司实现了持续稳定的增长，下游需求的萎缩直接导致中国整体的工业机器人市场的产销量连续三年增量微乎其微。
2020年后，
从线上数据来看，
今年4月，说tob事业是第二增长曲线似乎有些牵强。
