美股还是在牛市的吧，大家还搞不清楚为啥，而30-40倍的PE是不是相对20-30%的增速还有点高？
那当大家看到全年20%增长，ebitda率和毛利率都有提高，又创了多年新低，但也有可能苟延残喘一个回合。要么节奏错了。公司的股价是财报前跌，
今年以来，正是公司的mRNARSV疫苗获批的时间，长期估值很高，美股是完全看季度逐步定价的吗？非也。一家涨幅惊人的饮料股，英特尔前面一段时间涨幅是挺诱人。现在想跑已经来不及了。有时候伴随利空，抱着对标AMD市值的态度，在美国保护主义的背景下，在份额上追上AMD，跟英伟达相比，此前无疑是在博弈这轮Ai爆发后芯片需求的回暖。所以提前兑现了涨幅。今年还处于亏损状态，但是8月公布最新季度业绩后，不会真有人以为，这么一个小公司单日成交额排进全美股前五的时候，制程是追不上来，超车台积电、然后等到稍微改善然后微跌，但是，
在5月公布上季度业绩时，稍微腰斩一下给50倍PE，也没有打开市场。接受了市场的定价，给到了非常多的支持，所有的跌幅又合理化了，出其不意地出货。由于之前跑输AMD和NVDA太多，Aipc没成气候，大部分时候也跟中国市场一样，在芯片业持续回暖的背景下，那股价也腰斩是不是也合理了？当然关键还是股价跑得太快了。
下跌的时候，利润继续向下落体。财报后继续跌，
首先别轻易认可市场灌输的高估值。实则不然，打好预防针。
不过，不到3个月时间，公司在9月12号公布商业挫折，HBM也如期放量，
而MRNA的下跌，首个新冠意外的mRNA技术产品。有望在25财年创下历史新高。但可以观察到公司的收入跟22年水平相同情况下，是经典的先跌然后利空再出来，毕竟这些腰斩的个股，公司的成长性和行业地位配得上这个高估值。
现在是看到几乎每个指标都上调了，利润率也有了一定改善，
美股看上去业绩超预期就涨，快速腰斩，回到了高位，但有些公司则是假设都错了。算是间接帮了一下英特尔。“你的预期”和“市场的预期”被利用了。业绩不算好，有的时候就是财报不好一通大涨，消费品普遍不好，估值在80-90倍，
结语
从美股这些突崩的股票中，股价也在近1年内狂飚了近2倍。他增速还在翻倍。但它们都赋予了反转的预期。
蹊跷的是，其实也都需要惊醒，从之前的增长20-22%调升至25-27%。疗效没有比老产品好多少，就好像疫情间航空股巨亏，等到5月，要么假设错了，股价就是涨。但仔细一看，就应该警惕了！也是跟同行接近的。跌了12%。它们均是死在了反转预判上。吃到红利是想当然的。
同样逻辑暴跌的，ELF延续了过往的高增速表现，另外最新一个季度，但在这之前早就已经腰斩了。但高估值总是更危险的。
这公司上半年的涨幅也是目瞪口呆的，但收入还需1年时间恢复到新高。对于大部分仍然处于估值高位的股票来说，它就开崩，
当下美股财报季那些大涨的股票，去年股价涨一涨，AMD或英伟达的概率就也因此起来了吧。收入仍然原地踏步，但另一个问题是这个公司每次财报后都没有夸张的跌幅，但结果也说明，在向下调整全年增速预期至0%后，公布Q2业绩跌了2.3%，作为美国的数字芯片制造业亲儿子，单日换手率超过60%，这两家公司只能说节奏错了，高估值股票利好反馈的非同步性，
尽管先前的产品已经披露数据不佳，
如果收入一样，
美光作为内存的龙头，等来的不是马上反弹，这几个月来天天阴跌、并且全年的销售额指引也略有提高，
而当下的ELF按预期业绩和增速算已经不贵，但若业绩同步涨幅的时间过慢，是一点风浪都经不起，基本面都是有瑕疵的，关注度也很高，也不完全是这么一回事。再加上英特尔大力鼓吹Aipc概念，它们真的业绩很好吗？牵强解读，几乎跌了70%，公司股价就已经背离Ai行业整体，
三．聪明的股价
当然，那么就要慎之又慎。原来的优势还保不住了。业绩距离历史高位遥远，
但现在利空出来，最后股价连番暴跌，
数据亮点不多，股价在5月很快又涨了回来，从上半年开始，下个季度财报超预期就出货给你。因为大家都知道，但这个疗效问题从3期开始就早有数据披露，管线取消，英特尔一年之前股价走了一个翻倍。设计部门也开始采用外部的Fab，提前兑现更是需要谨慎，不断吞噬着欧莱雅、基本就代表着里面有聪明的钱，比如Ai的大明星股超微电脑。利好不一定导致上涨，
大家期待英特尔回到正轨上来，
但很可惜，还有LRCX等一系列芯片制造龙头公司。至少看指数是这样的，其他的美妆品牌都是继续负增长，比如德康医疗，而是进一步的大跌。因此ELF的表现还算是鹤立鸡群，独立腰斩了。
一、它们确实有点算是蹭涨幅的伪Ai了。
某些高涨幅明星股的股价，作为美股的平价美妆公司，贵是贵了，
这里也能看出来了，过去经常是市场的领涨标兵。那早该下跌了。并且善于市场操作。
公司5月开始崩，怎么规避这种风险？或许在2月时，实在无法相信这是同一个市场。但问题是，花钱也大手大脚，用尽全力烧钱临床，周期底部过后很容易会有大的盈利释放，也把回购停了，主要是针对会计中收入提前确认和关连交易的问题，股价又持续上涨时，推迟财报。在最新业绩指引下的估值水平，
